天力锂能创业板之路迎来曙光？

近来，新乡天力锂能股份有限公司（下称“天力锂能”）完结了IPO请求文件中财政材料的更新，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审阅规矩》相关规则，深交所对其康复发行上市审阅流程。

自去年7月请求被受理以来，天力锂能的创业板上市之路走了一年多的时刻，期间已历经了上市委的四轮问询。若顺利的话，天力锂能将迎来上市委会议经过。

作为国内较早从事锂电池三元材料研发与出产的企业，天力锂能主打小型动力锂电池领域，且现在部分产品已进入新动力轿车商场。但记者注意到，在深交所的几轮问询中，天力锂能的中心技能优势、新动力轿车领域的业务遭到较多重视。

拟募资超8亿元

根据天力锂能最新宣布的招股说明书，本次IPO拟发行人民币普通股（A股）不逾越3050万股，占发行后总股本的比例不低于25%，发行后总股本不逾越1.2198亿股。

材料闪现，天力锂能首要从事锂电池三元材料及其前驱体的研发、出产及出售，首要产品为三元材料，用于锂电池制备，广泛应用于电动自行车、电动工具、新动力轿车以及3C等领域。2018—2020年，天力锂能分别完结运营收入9.35亿元、10.12亿元、12.43亿元，分别完结归属于上市公司股东的净利润4079.6万元、7140.3万元、5711.9万元。到2020年底，天力锂能财物总额15.05亿元，归属于母公司所有者权益7.34亿元，财物负债率48.71%。

天力锂能在招股说明书中称，公司本次发行挑选《上市审阅规矩》中第二十二条规则的上市标准中的“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元”。“公司最近两年净利润均为正，扣除非经常性损益前后的孰低净利润分别为7140.33万元和5389.8万元，估计为12530.13万元，累计不低于人民币5000万元，满意公司挑选的上述上市标准要求。”

据了解，天力锂能此次IPO拟募投包含淮北三元正极材料制作、新乡三元正极材料制作两个项目，项目估计投资额分别为6.44亿元、2.13亿元，估计8.57亿元；搜集资金拟投资额分别为6.28亿元、2.08亿元，估计8.36亿元。

天力锂能称，如本次揭穿发行实践搜集资金（扣除发行费用后）不能满意上述项目资金需要，缺乏部分由公司自筹资金处理。在搜集资金到位前，若公司根据实践状况使用自筹资金对上述项目进行前期投入，则搜集资金到位后用搜集资金置换已投入上述项目的自筹资金。

中心技能遭质疑

作为冲刺创业板的企业，中心技能是发审委较为重视的目标之一。但天力锂能的技能实力好像并不强。

根据宣布，天力锂能现在具有4项发明专利，而首要比赛对手容百科技、当升科技、久远锂科、杉杉动力、厦钨新能的发明专利数量分别为48、30、19、34、22。天力锂能的专利数量远低于同工作可比公司。

此外，深交地址问询中也提及，申报文件闪现，电动自行车用锂电池三元材料与电动轿车用锂电池三元材料在工艺上不存在实质区别。此外，工作厂商三元材料的出产工艺底子共同，没有实质差别，只是在原材料质量及配比、后续烧结次数、出产环节的管控标准等环节根据客户需求有所不同。

深交所因此要求分析并宣布技能优势论说的根据是否充分，发行人已有产能产品和募投项目是否为落后产品、挑选产能。

天力锂能回复称，公司同工作可比公司多为央企或上市公司，运营规划和研发投入较大。公司为未上市民营企业，在展开初期运营规划相对较小，研发投入相对较少，因此获得的发明专利较少。并表明公司是国内较早把握了前驱体及三元材料出产技能及制作工艺的企业之一，在三元材料及其前驱体制备方面积累了丰厚的出产阅历，在技能工艺方面具有一定先发优势。

不过，数据闪现，陈述期内，天力锂能技能人员占比分别为13.51%、13.97%、9.97%和19.41%，低于可比公司平均值的20.85%、20.96%、22.82%和21.27%；研发人员平均薪酬为7.25万元/年、6.77万元/年、8.54万元/年和3.28万元/年，同工作可比公司均值为15.37万元/年、17.99万元/年、21.28万元/年和7.61万元/年；发行人中心技能人员3名，其间2名为大专学历。

工作比赛压力陡增

记者注意到，天力锂能的产品更多是应用在要求更低的包含电动自行车、电动工具在内的小型动力锂电池领域，在电动轿车领域也首要聚集在低端商场，且在电动轿车领域的产品金额占比较低，并呈快速下降趋势。

根据宣布的数据，2017年至2020年上半年，天力锂能毕竟应用于电动轿车的产品金额分别为1.73亿元、1.74亿元、1.1亿元和901.4万元，占收入比例分别为31.28%、19.20%、11.23%和1.97%，呈灵敏下降趋势。

深交所也因此要求天力锂能宣布毕竟应用于电动轿车的产品金额和占比灵敏下降的原因，电动轿车业务是否具有继续运营能力。

对此，天力锂能回复称，公司聚集于小型动力锂电池领域的展开战略，联动下贱专心于小型动力锂电池领域客户切入新动力轿车领域，相关收入跟着部分下贱客户业务的扩张和缩短而波动。

“跟着新动力轿车补助退坡，相应领域的动力电池出产企业比赛加剧，比较新动力轿车商场，小动力商场尤其是电动自行车商场受《新国标》方针的驱动，出现了较好的展开机遇，公司首要新动力轿车客户更聚集于小型动力锂电池领域，新动力轿车用三元材料需求下降，因此导致公司相关三元正极材料收入金额及占比出现下降。”天力锂能称。

上述背景下，首要聚集于小型动力锂电池的天力锂能，也面临工作比赛加剧的风险。

据了解，在三元材料工作内部，受新冠肺炎疫情及新动力轿车需求疲软影响，2020年新动力轿车领域三元材料企业开工率缺乏，部分企业如容百科技、当升科技现已开始进入电动自行车领域。

天力锂能称，尽管现在新动力轿车领域三元材料进入电动自行车领域的规划尚小，但不排除上述企业及其他企业未来加大进入电动自行车领域的力度和脚步，这将导致小动力三元材料领域，特别是电动自行车领域三元材料商场比赛更为剧烈。