德瑞锂电：过去4年业绩增速不高，如何突破成长天花板？

德瑞锂电主营事务为锂锰电池、锂铁电池等锂一次电池，曩昔四年公司营收分别为1.53亿、1.44亿、1.61亿、1.74亿元，归母净利润分别为3369万、3021万、3510万、3442万元。

◎德瑞锂电来说，怎么打破现在的生长天花板？公司认为，跟着下流物联网、智能安防、RFID智能标签、智能表计等新式运用商场的鼓起，锂一次电池的未来添加空间巨大，别的，锂铁电池对锌锰电池、碱锰电池等传统一次电池商场存在必定的代替性。

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北交所开市在即，作为即将在北交所上市的新三板精选层挂牌公司之一，锂一次电池出产商德瑞锂电（833523，NQ）备受商场关注，今年9月以来（截至11月3日收盘）股价上涨逾多半。10月28日，德瑞锂电发布2021年三季度陈述，今年前三季度，公司完成营收1.57亿元，同比添加20.29%，归母净利润为3481万元，同比添加38.52%。

德瑞锂电主营事务为锂锰电池、锂铁电池等锂一次电池，曩昔四年公司营收分别为1.53亿、1.44亿、1.61亿、1.74亿元，归母净利润分别为3369万、3021万、3510万、3442万元。对一家身处新能源这样高景气赛道的公司来说，这几年成绩却添加缓慢。登陆北交所以后，公司怎么打破生长天花板，将是投资者较为关心的问题。

成绩添加缓慢

揭露资料显示，德瑞锂电建立于2012年，2015年9月挂牌新三板，2021年6月登陆精选层。公司建立以来即专注于锂锰电池、锂铁电池等锂一次电池的研发、出产及出售。

一次电池也称为原电池，即不能循环运用的一次性化学电池，首要包括锂一次电池和锌锰电池、碱锰电池等，其中锂一次电池又包括锂锰电池、锂亚电池和锂铁电池等。锂一次电池的运用职业十分广泛，德瑞锂电的锂一次电池首要运用在物联网、智能仪器仪表、智能安防、智能家居、GPS追寻器等产品上。

10月28日，德瑞锂电发布2021年三季度陈述，第三季度，公司营收和归母净利润分别添加40.72%、399.56%，公司表明首要系商场开发带来的出售添加。

每经记者注意到，公司今年前三季度归母净利润已经超越2020年全年的归母净利润。曩昔四年，公司营收分别为1.53亿、1.44亿、1.61亿、1.74亿元，归母净利润分别为3369万、3021万、3510万、3442万元。对一家处于新能源这样高景气赛道的公司来说，这样的成绩表现还不能让商场满意。

此外，曩昔三年德瑞锂电国外营收占比均超越六成，公司外销事务占比高。以2020年为例，公司国外营收为1.11亿元，国内营收为0.63亿元。公司还表明，公司首要客户均为国际知名品牌企业或国内知名企业，公司与多家国际知名品牌企业、国内知名企业建立了长时间安稳的合作关系，客户安稳性好，粘性强。

尽管外销事务占比高体现了海外商场客户对公司产品的认可，但公司成绩也易受汇率变动、交易冲突、新冠疫情等因素的影响。例如，曩昔三年公司产生的汇兑损益分别为-247.4万元、-88.9万元和348.0万元。

怎么打破生长天花板？

锂一次电池职业的上游为有色金属、化工产品等职业，下流包括航空航天、国防商场、工业和民用消费品商场等。德瑞锂电征引Frost&Sullivan的研究陈述称，估计2022年锂一次电池出售收入到达25.4亿美元，年复合添加率为5.9%；职业内前五大公司（SAFT、PANASONIC、MAXELL、DURACELL和GPBATTERIES）占商场份额的42.6%。全体来看，未来锂一次电池商场还有较大的生长空间。

对于德瑞锂电来说，怎么打破现在的生长天花板？公司在年报中表明，跟着下流物联网、智能安防、RFID智能标签、智能表计等新式运用商场的鼓起，锂一次电池的未来添加空间巨大。国信证券一份研报指出，现在来看选用NB-IoT技能终端设备的能源供应计划通常都会选用锂一次电池，而锂锰电池相比锂亚电池在放电电流、剩余电量检测方面存在诸多优势，因而锂一次电池在物联网相关新式商场中具备更大的生长空间。

公司还表明，公司出产的锂铁电池对锌锰电池、碱锰电池等传统一次电池商场存在必定的代替性，相较碱锰电池全球超越300亿只的商场规模，现在锂铁电池的出售规模不足碱锰电池1%，未来即使很小的代替率，也将为锂铁电池发明巨大的商场空间。

今年6月，德瑞锂电登陆新三板精选层。在揭露发行说明书中，公司表明拟运用1.54亿元募投资金新建“惠德瑞锂电池制作产业园项目”厂房及配套设备，该项目总投资金额为1.9亿元，建造期为48个月。公司称该项目拟新增锂一次电池出产能力6000万粒/年，计划2022年3月构成产能约3800万只，2023年4月累计构成产能6000万只。值得注意的是，根据揭露发行说明书书，2020年公司的锂锰电池产值为4210.48万只，产销率为95.14%；锂铁电池产值为139.68万只，产销率为77.71%。这意味着若是募投项目悉数投产，公司产品的年产值将翻倍。

11月3日，记者曾企图就公司未来的发展战略以及募投项目的进展采访德瑞锂电，屡次拨打公司证券部电话，均无人接听。