供给增量不足 需求持续攀升 2022年锂资源紧张局面料难缓解

浩博电池网讯：受春节备货等因素影响，锂盐价格再创新高。1月4日，电池级碳酸锂的最高报价突破了30万元。业内人士表示，2022年锂的供应仍然存在较大缺口，南美盐湖、澳洲锂矿的扩产进程不容乐观，而国内锂的增量有限。与此同时，新能源汽车渗透率持续提升，储能行业进一步发展，锂盐需求有望超预期，2022年锂盐价格中枢在25万元/吨以上。

容量增量存变量。

今年1月4日，上海钢联公布的数据显示，电池级碳酸锂价格每吨上涨1万元，均价29万元/吨，最高报价突破30万元/吨。《中国证券报》记者综合多家机构的测算数据了解到，2022年全球锂供应量增长预计中值为18万吨，LCE(碳酸锂当量)将达到约18万吨。

中信证券有色行业分析师王招华直言，未来五年，新增供给量最少的年份是2022年，预计将比2021年增加近20万吨。2022的主要供应增量来自格雷布斯矿和阿塔卡马盐湖。其中，SQM的扩产计划更加激进，预计2022年底将建成18万吨碳酸锂和3万吨氢氧化锂的产能，而在2021年，实际产量将突破13万吨，比2021年增加4万吨；Greenbush澳洲矿场全年产量将突破15万吨，比2021年增加42,000吨，两者合计增加8.2万吨，占总增量43%。此外，澳矿Pilbara、国内的李家沟、南美Cauchari-Olaroz盐湖及国内盐湖等，云母项目也有一定增量。

南美盐湖锂盐新增产能较大。中信证券预计，2022年南美有效供应约80,000吨LCE，主要来自Albemarle,SQM,Orocobre以及赣锋锂业等公司。2020年是南美特别是阿根廷盐湖资源开发的高峰期，但受资源开发周期的制约，大量项目在2023年及以后投产，很难缓解近两年锂盐供应紧张的局面。

相对于部分券商机构的乐观预期，业界人士似乎更为谨慎。他说：“南美盐湖数量不够大，地方基础设施不健全，盐田建设困难。就全球而言，2022年不具备锂矿产能大幅增长的基础。“云荣资本管理合伙人汤浩对中国证券报说，预计2022年锂盐产能将在66万吨至68万吨之间。在国内，锂辉石的增量是有限的，西藏盐湖增加约5000吨，青海盐湖增加约2万吨，江西锂云母最多增加6万吨。

一位锂业上市公司高管吴东(化名)也指出，2022年锂矿产能难以放量，目前只有澳洲的阿尔图拉矿业旗下的矿山增量很大，而在2022年，整个过程中，整个锂矿的增量都很大。和南美盐湖相比，预计新增50000吨，但由于资源禀赋问题，扩产不会呈直线发展，从开建到最终达产需要3-5年时间。另外，南美盐湖生产的锂精矿普遍比较贫乏，需要向国内转移，而国内转化能力已达到饱和。

在近期召开的锂产业链高峰论坛上，华东地区一家券商有色分析师表示：“目前市场普遍认为，这种情况很有可能延续至2022年底。

需求量依然偏紧。

相对于供给方的增量变量，锂盐需求端的增长速度更为明显。业内专家指出，作为动力电池关键部件的锂电池，随着新能源汽车的普及，需求量将大幅增加。

最后的装载数量提供直观的视角。国泰君安有色首席分析师于嘉懿认为，2022年全球终端装机量将增加70%，中游市场对终端需求有放大作用。据他们的研究小组调查，2022年电池厂，正极材料工厂的排产计划基本上是翻番，而到2022年锂盐供应的增长速度只有33%-35%，相对于需求明显偏紧。

新能源汽车是锂盐产品终端应用的最重要领域，其销量具有举足轻重的地位。世界三大主要汽车市场出现共振，带动需求上扬。一些券商机构认为，2022年全球新能源汽车销量将达到一千万台，产销均将加快增长。另外，储能领域对锂盐需求也将有较大增长。针对2022锂盐的供需缺口，光大证券测算了34,000吨LCE。

2022年，新能源汽车的销售增长可能超出预期。对于这个问题，吴东深有感触，它预计到2020年年底，国内新能源汽车销量将达到200万辆，但这一预期在2021年9月就已经实现。2020年1-11月，新能源汽车产销分别完成302.3万辆和299万辆，同比均增长1.7倍。

物价将上涨。

锂盐价节节攀升，到2021年已经超过了4倍。这样的背景下，锂盐的价格会有多高？

受春节备货等因素的影响，从2021年11月中旬开始，锂价由“情绪酝酿”到“缓慢上扬”，再到“加速上涨”。到2021年12月31日为止，吨价达到280,000元。上海一家券商有色分析师指出，2022年一季度，碳酸锂长单报价为22万元/吨，短单报价26万元/吨，预计碳酸锂价格将在春节前突破30万元/吨。

汤姆认为，此次提价会持续到2022年2月。根据产业链调查反馈、矿山开采进度、终端装机量等因素的变化，汤浩最近上修了对2022年锂盐价格的预期，价格中枢由每吨22万元上调至26万元/吨。在这方面，吴东亦认为，维持每吨30万元的报价有一定难度，判断2022年锂盐价格将围绕250,000元/吨的中枢位置展开，并随着锂盐的释放而出现下跌。

锂盐价能否平稳传导值得关注。自2021年10月起，面对原材料价格持续上涨，鹏辉能源、高轩高科、比亚迪等电池厂商纷纷上调产品价格。

对整车企业来说，对成本上涨的容忍也有空间。吴东分析认为，像特斯拉这样的汽车厂商能够借助市场规模效应，消化锂盐材料成本上升的压力，压缩其它零部件的成本。此外，单车原材料成本上涨2000-3000元，对购买中高端新能源车的人群来说并不敏感。但是对汽车新势力来说，为了抢占市场份额，不敢轻易提价。